Freedom: медь вытесняет железную руду из числа главных ставок горнодобывающего сектора

Крупнейшие мировые горнодобывающие компании меняют стратегические приоритеты: медь становится основным драйвером роста, тогда как железная руда постепенно теряет статус ключевого источника прибыли. К такому выводу пришли аналитики Freedom в обзоре мирового горнодобывающего сектора.

Растущий спрос на медь поддерживается несколькими долгосрочными факторами: 

- глобальным энергетическим переходом;

- масштабным строительством электрической инфраструктуры для искусственного интеллекта и дата-центров;

- ожидаемым дефицитом предложения на рынке металла.

Ведущие игроки отрасли уже активно развивают медные проекты. BHP, крупнейшая в мире горнодобывающая компания по рыночной капитализации, расширяет добычу на чилийском месторождении Эскондида — крупнейшем месторождении меди в мире, а также развивает проект Викунья в Южной Америке. 

Rio Tinto, один из крупнейших международных производителей сырья, увеличивает производство на монгольском месторождении Оюу-Толгой, которое считается одним из самых масштабных новых медных проектов, и одновременно инвестирует в аргентинский литиевый проект Ринкон. 

Anglo American, британская диверсифицированная горнодобывающая группа, после сделки с Teck Resources стремится стать одним из крупнейших мировых производителей меди, где на этот металл будет приходиться более 70% бизнеса. 

Glencore, швейцарский сырьевой трейдер и один из ведущих мировых добытчиков металлов, планирует увеличить производство меди до 1,6 млн тонн к 2035 году. 

Vale, крупнейшая горнодобывающая компания Бразилии и один из лидеров мирового рынка железной руды, ускоряет развитие своих медных проектов Ново-Каражас, Салобу и Бакаба, диверсифицируя бизнес в пользу металлов энергетического перехода. 

Железная руда, напротив, сталкивается со структурными ограничениями. Давление на рынок оказывают запуск новых мощностей на месторождении Симанду в Гвинее, продолжающийся спад в строительном секторе Китая и постепенное распространение электродуговых печей (EAF), снижающих потребность в традиционном сырье.

В Freedom ожидают, что средняя цена железной руды снизится с примерно $97 за тонну в 2025 году до около $95 за тонну в 2026 году, при этом участники рынка не исключают более существенных колебаний в случае дальнейшего ослабления спроса.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.